Расчет экономической эффективности и финансовой устойчивости предприятия на основе анализа финансовых показателей (часть II).

1.Введение. Различные взгляды на успешность функционирования фирмы. Точки зрения кредиторов, администрации и владельцев предприятия.

2.Оперативный расчет и анализ текущих значений финансовых коэффициентов действующего предприятия.

• Показатели платежеспособности.
  • Коэффициент абсолютной ликвидности
  • Коэффициенты покрытия
  • Коэффициенты платежеспособности
• Показатели, относящиеся к рентабельности, финансовой устойчивости и расчету величин фактической прибыли.
  • Финансово-эксплуатационные потребности
  • Брутто результат эксплуатации инвестиций
  • Нетто результат эксплуатации инвестиций
  • Экономическая рентабельность
  • Финансовая рентабельность
  • Плечо финансового рычага
  • Эффект финансового рычага
  • Рентабельность собственных средств
  • Запас финансовой прочности
  • Порог рентабельности (точка безубыточности)
  • Сила воздействия производственного (операционного) рычага

3.Показатели удовлетворительности структуры баланса.

• Коэффициент текущей ликвидности
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами
• Диаграмма Дюпона

3.Определение текущей стоимости предприятия и его частей. Решения по покупке - продаже предприятий.

• Рыночная стоимость предприятия (на основе рыночной стоимости акций)
• Ликвидационная стоимость предприятия
• Стоимость воспроизводства
• Стоимость на основе ожидаемых денежных потоков (PV).
• Учет возможных ошибок в прогнозах.
• Динамика финансовых коэффициентов предприятия.
• Необходимость цикличности в изменениях коэффициентов ликвидности и рентабельности.
• Типичные «траектории» предприятий в координатах ликвидность - рентабельность.
• Матрицы финансовых стратегий.
• Вложение временно свободных средств предприятия: оценка инвестиционных проектов.
• Сравнение с доходностью альтернативных вложений капитала
• Учет рисков, времени окупаемости
• Критерии финансовой эффективности проекта (что лучше - NPV или IRR ?)

4.Заключение. Ограничения рассмотренных моделей. Необходимость учета эластичности или неэластичности спроса. Невозможность надежного предсказания будущих цен для длительных интервалов времени как причина большинства ограничений применения рассмотренных моделей. Примеры практических действий на основе рассмотренных методик - выгодность увеличения кредиторской задолженности и уменьшения дебиторской, выгодность для предприятия задержек зарплат работникам. Количественный расчет этих показателей, возможность негативных последствий.

5.Литература.

• Стоянов Е. А., Стоянова Е. С. «Экспертная диагностика и аудит финансово- хозяйственного положения предприятия»,
• В. П. Астахов "Анализ финансовой устойчивости ..."
• А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин "Методика финансового анализа".,